一季报点评：广发中证全指电力公用事业ETF基金季度涨幅-4.64%

本站消息，日前广发中证全指电力公用事业ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模35.04亿元，季度净值涨幅为-4.64%。

从业绩表现来看，广发中证全指电力公用事业ETF基金过去一年净值涨幅为-3.11%，在同类基金中排名2025/2216，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.09%。而基金过去一年的最大回撤为-15.85%，成立以来的最大回撤为-22.57%。

从基金规模来看，广发中证全指电力公用事业ETF基金2025年一季度公布的基金规模为35.04亿元，较上一期规模15.41亿元变化了19.63亿元，环比变化了127.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.4%，债券占净值比0.28%，现金占净值比0.6%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.6%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为10.61%。

广发中证全指电力公用事业ETF现任基金经理为陆志明。其中在任基金经理陆志明已从业13年又327天，2021年12月29日正式接手管理广发中证全指电力公用事业ETF，任职期间累计回报为-4.29%。目前还管理着25只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发中证沪港深科技龙头ETF（517350），季度净值涨幅为15.38%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年第1季度,A股市场指数呈现总体运行平衡的震荡走势,其中代表全市场平均走势的中证全指全收益指数微涨1.74%。从市值规模和风格两个维度来看,本季度震荡区间内大小市值指数之间季度收益出现较大分化,但是成长和价值指数之间收益表现差异相对较小。从规模指数表现来看,代表大市值股票群体的沪深300全收益指数下跌0.99%,代表小市值股票群体的国证2000全收益指数上涨6.07%,大市值指数区间收益率弱于小市值指数;从风格指数表现来看,成长风格指数与价值风格指数的区间收益率差异较小,国证成长全收益指数上涨0.57%,国证价值全收益指数下跌0.82%,价值指数略微跑输整体市场平均指数。本季度中证全指日均换手率为1.68%,较上季度市场日均换手率下降25%,整体市场活跃度有所下降。在市场活跃度有所下降的同时,市场波动率亦有所下降,本季度中证全指全收益指数日波动率为1.14%,较上一季度降低4成。本基金跟踪标的指数为中证全指电力公用事业指数,该指数由中证全指样本股中的电力公用事业行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。由于样本股票的价值风格特征明显,2025年第1季度,中证全指电力指数与价值风格指数类似,跑输市场平均指数,下跌4.71%,区间日均换手率降至0.58%,明显低于整体市场换手率水平。同时,日波动率也明显低于市场平均水平,日均波动率仅有0.81%。我国用电需求继续保持增长,而供给端成本方面保持稳定。从估值和波动率来看,截至本季度末全指电力指数TTM市盈率仍然位于历史较低的分位数,作为具备公用事业行业低波动特征的中证全指电力指数仍然具备长期投资价值。在基金投资运作方面,本基金严格遵守合同要求,认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作,本基金在报告期内交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。

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